Macro Enterprises (CVE:MCR)

Om Bolaget från Google Finance:
Macro Enterprises Inc. is engaged in providing pipeline and facilities construction and pipeline repair services to companies in the oil and gas industry in western Canada. Pipeline construction performs a range of activities, including clearing and grading of the right-of-way, welding of the pipe to form a continuous pipeline, creating a ditch in which to bury the pipe and backfilling the ditch, among others. Pipeline repair is divided in two categories, emergency and planned work. Emergency work usually results from the occurrence of an incident, such as a leak condition. Pipeline repair includes mobilizing personnel and equipment to site requiring work, excavate and expose the pipeline section that requires a repair or assessment and remove pipeline coating and assess the pipeline to determine magnitude of repair required, among others. The Company owns mechanics shop in Fort St. John where it maintains all of its heavy duty construction equipment.

Nyckeltal- Balansräkning	2015-12
Soliditet	82,57%
Balanslikviditet	4,34
Asset turnover ratio	99%
Z-score	4,4
F-score	8,0

Värdering Tillgångar
Pris per aktie	1,85
NCAV per aktie	1,42
Säkerhetsmarginal NCAV %	-30,6%
P/NCAV	1,31
NAV per aktie	3,18
Säkerhetsmarginal NAV %	41,80%
P/NAV	0,58
Direktavkastning	0,52%

Historik 10 år
Utdelningshistorik	7
Vinsthistorik	8
CFO Historik	8

Kommentar VD äger 30% av bolaget. Kassan motsvarar 60% av börsvärdet. Återbetalar skulder kraftigt. Justerat för kassan handlas bolaget till låga P/E 2,5. Dessutom enorma kassaflöden. Branchen kanske inte är superattraktiv men jag tycker det fundamentala motiverar ett köp. Disclosure: Äger aktier i bolaget.

Dover Downs Gaming (NYSE:DDE)

Om bolaget från Google Finance:
Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc. is a gaming and entertainment resort. The Company’s operations consist of Dover Downs Casino, Dover Downs Hotel and Conference Center and Dover Downs Raceway. Dover Downs Casino is a 165,000 square foot casino complex featuring popular table games, including craps, roulette and card games, such as blackjack, Spanish 21, baccarat, 3-card and pai gow poker, slot machine offerings, multi-player electronic table games, the Crown Royal poker room, a Race and Sports Book operation, the Dover Downs’ Fire and Ice Lounge, the Festival Buffet, Doc Magrogan’s Oyster House and Frankie’s Italian restaurant. Dover Downs Hotel and Conference Center is a 500 room AAA Four Diamond hotel with a service spa or salon, conference, banquet, ballroom and concert hall facilities. Dover Downs Raceway is a harness racing track with pari-mutuel wagering on live and simulcast horse races.

Nyckeltal- Balansräkning	2015-12
Soliditet	66,11%
Räntetäckningsgrad	3,34
Balanslikviditet	0,53
Asset turnover ratio	105%
Z-score	2,3
F-score	9,0

Pris per aktie	1,09
NAV per aktie	3,50
Säkerhetsmarginal NAV %	68,86%
P/NAV	0,31

Utdelningshistorik	7 av 10
Vinsthistorik	9 av 10
CFO Historik	10 av 10

                                                                                                                               

Höga räntekostnader och sitter på en kredit som gör att de inte får dela ut kassan förrän krediten är betydligt mindre. Krediten förlängs årligen vilket gör att den ligger som kortfristig. De betalar dock tillbaka den i rasande takt (8musd 2015) och verkar positivt inställda till att få den som lång vid nästa förhandling. Ett Z-score som inte är OK, samt ett negativt rörelsekapital gör att balansräkningen ser lite ansträngd ut. Men med det starka kassaflödet och återbetalningstakten bör bolaget vara en bit ifrån ett nödläge. VD äger 60% av bolaget och köper aktier för fullt samt maxpoäng från F-score gör också att en likvidation känns långt borta. Lägg till en väldigt fin historik på det. Utdelningarna och återköp ger en indikation på att storägaren känns värdeorienterad. Kassan motsvarar 30% av bolagets marknadsvärde vilket gör att P/E ex kassa hamnar omkring 13 vilket egentligen känns för högt för mig men kvatitativt sett passar bolaget in i portföljen. Disclosure: Äger aktier i bolaget.

DRS Data & Research Services (LON:DRS)

Om bolaget:
Google Finance: DRS Data and Research Services plc is a United Kingdom-based holding company. The Company is a provider of automated data capture technology and solutions in the United Kingdom and overseas to three market sectors: education, elections and census. The Company is engaged in the provision of software, data capture services, the manufacture, sale and support of optical and image scanning equipment, design and printing of documentation used for data capture and bureau services. The Company provides an end-to-end solution for electronically counted elections, including form design and printing, hardware, software, project support and training. The Company's census services provide data capture solutions for censuses, including paper-based national or regional population censuses and specialized industrial, commercial and agricultural censuses. The Company's subsidiary includes DRS Data Services Limited.

Nyckeltal- Balansräkning	2015-12
Soliditet	53,95%
Räntetäckningsgrad	-39,87
Balanslikviditet	2,33
Asset turnover ratio	131%
Z-score	1,3
F-score	5,0

Värdering
Pris per aktie	9,00
NCAV per aktie	8,99
Säkerhetsmarginal NCAV %	-0,1%
P/NCAV	1,00
NAV per aktie	15,69
Säkerhetsmarginal NAV %	42,65%
P/NAV	0,57
Direktavkastning	4,32%

Historik
Utdelningshistorik	7 av 10
Vinsthistorik	7 av 10
CFO Historik	9 av 10

Kommentar
Bolaget har fin historik med positiva kassaflöden och vinster. Management verkar utdelningsorienterade och VD köper aktier lite smått. Bolagets kassaflöde ex WC är positivt och årets resultat präglas av en nedskrivning av goodwill. F-score ex WC är 5. Även om Z-score inte uppnås har de en OK blanaslikviditet och en kassa som borde hålla ett tag framöver. Jag tycker bolaget ser hyfsat ut och platsar i en diversifierad portfölj. Disclosure: Äger aktier i bolaget.

IndigoVision Group PLC

Om bolaget:
Google Finance: IndigoVision Group plc is a United Kingdom-based company engaged in the design, development, manufacture and sale of networked video security systems. The Company's segments include Europe, the Middle East and Africa; North America, Latin America and Asia Pacific. Its cameras, encoders, network video recorders and software are designed both internally and with technology partners and manufactured in Asia and Europe. The Company's end to end Internet protocol (IP) video security systems allow full motion video to be transmitted around the world, in real time, with digital quality and security, over local or other area networks, wireless links or the Internet, using market compression technology to minimize the usage of network bandwidth. 

Nyckeltal- Balansräkning	2015-12
Soliditet	74,83%
Balanslikviditet	3,24
Asset turnover ratio	151%
Z-score	4,0
F-score	5,0

Värdering
Pris per aktie	1,45
NCAV per aktie	1,55
Säkerhetsmarginal NCAV %	6,6%
P/NCAV	0,93
NAV per aktie	2,13
Säkerhetsmarginal NAV %	31,89%
P/NAV	0,68
Direktavkastning	5,19%

Historik
Utdelningshistorik	6 av 10
Vinsthistorik	9 av 10
CFO Historik	9 av 10

Kommentar
Storägare som det inte finns mycket info om. Ägarna fyller på med aktier. Även management köper. Fin direktavkastning och fin historik. . Disclosure: Äger aktier i bolaget